Guzmán renovó todos vencimientos de septiembre y sumó financiamiento extra

La Secretaría de Finanzas informó este martes que consiguió la renovación de los $183.000 millones que vencen esta semana y un adicional de $7.600 millones, lo que permite cerrar el mes con tres licitaciones con saldo positivo por casi $ $18.220 millones.

Esto se traduce en una tasa de renovación del 104% con la que los funcionarios del Palacio de Hacienda encuentran un respiro tras el traspié de agosto en el que no llegaron a cubrir la totalidad de los vencimientos mensuales.

Ahora, las miradas pasan a la segunda mitad de noviembre. No solo porque se trata de la fecha en la que más vencimientos se acumulan, sino porque se concentran unos 800 millones de dólares en bonos dollar-linked.

En este sentido, LPO pudo saber que los funcionarios de Guzmán analizan desplegar la misma estrategia de anticipación y canje que utilizaron en ocasiones pasadas ante vencimientos puntuales, es decir, combinar canjes de las Lelink con las licitaciones de octubre para ir descomprimiendo el pico de vencimientos de noviembre.Hasta fin de año se acumulan vencimientos por $971.000 millones y Guzmán tiene en mente cerrar el año con una tasa de roll over del orden del 115% al 120%.Para el mercado también es un alivio que septiembre termine sin emisión monetaria por causas financieras. Pero también da la confirmación de que de acá a fin de año, las tasas de renovación no van a ser del 125% de la primera mitad del año.

Puntualmente, este martes Economía recibió 740 ofertas por un valor nominal de $213.993 millones, y se adjudicaron un total nominal de $207.347 millones que representan un monto efectivo de $190.593 millones. Del total colocado, el 75% correspondió a instrumentos a tasa fija, el 23% a los ajustables por CER y el 2% restante a tasa variable. Asimismo, un 35% del total fue adjudicado en la letra con vencimiento en diciembre de 2021, 63% en instrumentos con vencimiento en 2022 y el 2% restante, con vencimiento en febrero de 2023. Las tasas de interés no subieron en esta última licitación, pero dan cuenta de la preferencia de los inversores institucionales por el corto plazo.

En septiembre se buscó cubrir vencimientos por $446.780 millones y en total se obtuvo $464.995 millones. Y si se suman estos valores a los del resto del año, se alcanzó un financiamiento neto de $401.300 millones y una tasa de refinanciamiento del 116% respecto a los casi $2,5 billones de vencimientos del período.

"El resultado de hoy nos permite consolidar el financiamiento del Tesoro en el mercado de capitales local a tasas sostenibles y positivas en términos reales que permiten, además, dar previsibilidad a la ejecución del programa financiero en un mes donde se enfrentaban los mayores vencimientos del año", dijo el secretario de Finanzas Rafael Brigo.

"Observamos también el crecimiento ininterrumpido en la participación de inversores minoristas, que representaron en cantidad el 55% de las ofertas recibidas en el día de hoy (740), y representa uno de los objetivos centrales del Programa de Creadores de Mercado que, además, cumple un mes desde su lanzamiento y ha permitido dotar de fuente de precios regulares y constantes a los instrumentos del Tesoro Nacional", agregó.